Индекс рентабельности

Индекс рентабельности инвестиций (показатель рентабельности, индекс доходности англ. Profitability Index, PI) — показатель метода чистой приведённой стоимости, который рассчитывается как отношение суммы дисконтированных денежных потоков к первоначальным инвестициям.

ОпределениеПравить

Согласно канадскому профессору Энтони Аткинсону индекс рентабельности — разновидность метода чистой приведённой стоимости, который рассчитывается как отношение суммы дисконтированных денежных потоков к дисконтированной стоимости оттоков:

$PI=\underset{t=1}{\overset{N}{\sum <!--\; \sum \; -->}}\frac{NC{F}_t}{I}=\frac{1}{I}\underset{t=1}{\overset{N}{\sum <!--\; \sum \; -->}}\frac{C{F}_t}{(1+i{)}^t}$$PI=\sum _{t=1}^{N}{\frac {NCF_{t}}{I}}={\frac {1}{I}}\sum _{t=1}^{N}{\frac {CF_{t}}{(1+i)^{t}}}$ ,

где NCF (net cash flow) — чистые денежные потоки (дисконтированные)

$NC{F}_n=\frac{C{F}_n}{(1+i{)}^n}$$NCF_{n}={\frac {CF_{n}}{(1+i)^{n}}}$ 
$I$$I$  — инвестиции.

Если $PI>1$$PI>1$ , то проект принимается, если $PI<1$ , то проект отвергается, а при $PI=1$$PI=1$  проект нейтрален.

При оценке проектов, предусматривающих одинаковый объем первоначальных инвестиций, критерий $PI$$PI$  полностью согласован с критерием NPV.

Таким образом, критерий РI имеет преимущество при выборе одного проекта из ряда имеющих примерно одинаковые значения NPV, но разные объемы требуемых инвестиций. В данном случае выгоднее тот из них, который обеспечивает большую эффективность вложений. В связи с этим данный показатель позволяет ранжировать проекты при ограниченных инвестиционных ресурсах.

См. такжеПравить

• Индекс скорости удельного прироста стоимости
• Стоимость денег с учётом фактора времени
• Дисконтированная стоимость
• Внутренняя норма доходности
• Срок окупаемости
• Коэффициент эффективности инвестиций
• Чистая приведённая стоимость

СсылкиПравить

• DPI — дисконтированный индекс доходности пример расчета, определение, характеристика, формула, условия сравнения, критерий приемлемости, недостатки.