Центральный депозитарий

Центральный депозитарий — расчётный институт инфраструктуры рынка ценных бумаг, традиционно осуществляющий на западных рынках функции дематериализации и иммобилизации ценных бумаг, а также играющий роль центра расчётов по ценным бумагам. В общепринятом контексте эпитет «центральный» необязательно означает единственный депозитарий в пределах конкретной национальной юрисдикции. Как правило, под центральным депозитарием подразумевается центральный расчётный институт в конкретном национальном или международном сегменте рынка ценных бумаг.

Центральные депозитарии за рубежомПравить

Своеобразным толчком к развитию и распространению концепции центрального депозитария послужил доклад международной группы экспертов, получившей название «Группы 30».^[1] В 1989 году эта группа опубликовала доклад, содержащий 9 рекомендаций по клирингу и расчётам на мировых финансовых рынках. Одной из них была рекомендация по созданию центрального депозитария на каждом национальном рынке.

Со временем эти рекомендации уточнялись и дополнялись и в 1999 году International Securities Services Association (ISSA) ^[2] опубликовала обновлённые рекомендации^[3] Группы 30. В них рекомендация касающаяся центрального депозитария (Рекомендация № 3) была несколько расширена:

«В каждой стране должен функционировать эффективный и развитый центральный депозитарий, созданный и управляемый с целью достижения наибольшего взаимодействия с отраслью ценных бумаг. Перечень инструментов, подходящих для депонирования должен быть широк насколько это возможно. Иммобилизация или дематериализация финансовых инструментов должна быть проведена в максимально возможной степени. Если в одной стране существует несколько центральных депозитариев, они должны функционировать в соответствии с сопоставимыми между собой правилами и практиками деятельности с целью уменьшения расчётных рисков и достижения эффективного использования фондов и доступного залогового обеспечения расчетов.»

Классической функцией центрального депозитария являются дематериализация и иммобилизация ценных бумаг.

Дематериализация — перевод ценных бумаг из бумажной в электронную форму, при которой ценная бумага существует как запись на счете депо.

Под иммобилизацией понимается сохранение документарных ценных бумаг с одновременным переводом их в бездокументарную форму^[4]. В этом случае документарные^[5] ценные бумаги хранятся в центральном депозитарии, а права владельца подтверждаются опять же записью на счёте депо.

Необходимость института центрального депозитария к моменту принятия соответствующих рекомендаций Группой 30 в 1989 году объяснялась тем, что ценные бумаги на западных рынках тогда обращались в основном в своей первоначальной, то есть документарной форме. Ежегодно увеличивающийся объём торгов и риски, связанные с постоянной сменой мест их хранения и учёта и привели к необходимости перехода к бездокументарной форме учёта прав на ценные бумаги посредством центрального депозитария.

Центральный депозитарий в РоссииПравить

НКО АО «Национальный расчетный депозитарий» (НРД) — крупнейший отечественный расчётный депозитарий, входящий в Группу экс-ММВБ — российской биржи, которая в декабре 2011 г. объединилась с конкурирующей РТС и создала Группу «Московская биржа». После этого в течение 2012 года НРД интегрировал в свои бизнес-процессы услуги ЗАО «ДКК», расчётного депозитария на рынках экс-Группы РТС.^[6]

06 ноября 2012 года ФСФР России присвоила статус центрального депозитария в России НРД, входящему в Группу «Московская биржа». Создание центрального депозитария позволит повысить прозрачность учёта прав собственности и эффективность рынка, а также облегчит доступ зарубежных инвесторов к российским ценным бумагам.

Появление центрального депозитария приведёт к росту ликвидности, снижению затрат на расчётные услуги благодаря проведению операций всеми участниками рынка на единой пост-трейдинговой платформе.

Иностранные организации, включённые в перечень иностранных организаций, утверждённый приказом ФСФР России от 27.07.2012 № 12-65/пз-н, получат возможность открыть счета иностранного номинального держателя в НКО АО НРД. При этом на счета депо иностранного номинального держателя, которые будут открыты центральным депозитарием иностранным организациям, являющимися международными централизованными системами учёта прав на ценные бумаги и/или расчётов по ценным бумагам, до 1 июля 2014 г. могут зачисляться только ценные бумаги, выпущенные от имени Российской Федерации, субъекта Российской Федерации, муниципальных образований, облигации иных российских эмитентов, а также ценные бумаги иностранных эмитентов.

Официальная аккредитация в качестве центрального депозитария выступает решающим аргументом для признания НКО АО НРД в качестве «приемлемого депозитария», согласно правилу 17f-7 Комиссии по ценным бумагам и биржам США, и даст возможность американским фондам инвестировать напрямую в российские ценные бумаги.

СсылкиПравить

ПримечанияПравить

↑ Архивированная копия (неопр.). Дата обращения: 17 июля 2009. Архивировано из оригинала 29 июля 2009 года. (англ.)
↑ http://www.issanet.org (англ.)
↑ http://www.issanet.org/pdf/issa-g30-1999.pdf Архивная копия от 20 ноября 2008 на Wayback Machine (англ.)
↑ Бездокументарная форма эмиссионных ценных бумаг — форма эмиссионных ценных бумаг, при которой владелец устанавливается на основании записи в системе ведения реестра владельцев ценных бумаг или, в случае депонирования ценных бумаг, на основании записи по счету депо. (Источник: Федеральный закон «О рынке ценных бумаг» от 22.04.1996 № 39-ФЗ)
↑ Документарная форма эмиссионных ценных бумаг — форма эмиссионных ценных бумаг, при которой владелец устанавливается на основании предъявления оформленного надлежащим образом сертификата ценной бумаги или, в случае депонирования такового, на основании записи по счету депо.(Источник: Федеральный закон «О рынке ценных бумаг» от 22.04.1996 № 39-ФЗ)
↑ Архивированная копия (неопр.). Дата обращения: 7 ноября 2012. Архивировано из оригинала 7 апреля 2014 года.

[1] Архивированная копия (неопр.). Дата обращения: 17 июля 2009. Архивировано из оригинала 29 июля 2009 года. (англ.)

[2] ttp://www.issanet.org (англ.)

[3] ttp://www.issanet.org/pdf/issa-g30-1999.pdf Архивная копия от 20 ноября 2008 на Wayback Machine (англ.)

[4] Бездокументарная форма эмиссионных ценных бумаг — форма эмиссионных ценных бумаг, при которой владелец устанавливается на основании записи в системе ведения реестра владельцев ценных бумаг или, в случае депонирования ценных бумаг, на основании записи по счету депо. (Источник: Федеральный закон «О рынке ценных бумаг» от 22.04.1996 № 39-ФЗ)

[5] Документарная форма эмиссионных ценных бумаг — форма эмиссионных ценных бумаг, при которой владелец устанавливается на основании предъявления оформленного надлежащим образом сертификата ценной бумаги или, в случае депонирования такового, на основании записи по счету депо.(Источник: Федеральный закон «О рынке ценных бумаг» от 22.04.1996 № 39-ФЗ)

[6] Архивированная копия (неопр.). Дата обращения: 7 ноября 2012. Архивировано из оригинала 7 апреля 2014 года.

[1]

[2]

[3]

[4]

[5]

[6]