Соглашение о будущей процентной ставке

Соглашение о будущей процентной ставке (FRA; англ. Forward rate agreement) — производный финансовый инструмент, внебиржевая сделка, согласно которой одна сторона условно занимает у второй стороны сумму под определённую процентную ставку на оговорённый срок.

Участники соглашения обязуются провести на дату исполнения (settlement day) компенсационные выплаты в случае отличия текущего значения заранее оговорённой процентной ставки от значения указанной ставки-ориентира, указанной при заключении (например, LIBOR).

Если текущая ставка превышает ориентир, заёмщик обязан компенсировать разницу заимодавцу, и наоборот.

При заключении FRA маржевые взносы и гарантийное обеспечение организатору торгов не выплачивается, платежами стороны не обмениваются. Расчётный платёж обычно проводится в начале периода действия соглашения^[1].

Схема расчёта компенсации P для заёмщика:

$\text{[math]}$ $\text{[math]}$ $P={\dfrac {L(R_{K}-R_{M})(T_{2}-T_{1})}{1+R_{M}(T_{2}-T_{1})}}$ $P={\dfrac {L(R_{K}-R_{M})(T_{2}-T_{1})}{1+R_{M}(T_{2}-T_{1})}}$ ,

где:

L — размер базового актива;
R_K — оговорённая процентная ставка;
R_M — текущая процентная ставка;
T₁ — дата начала действия соглашения;
T₂ — дата окончания действия соглашения^[2].

См. такжеПравить

ПримечанияПравить

↑ Reuters. Рынок облигаций: Курс для начинающих. — Альпина Паблишер, 2009. — С. 161. — 344 с. — ISBN 5961426270.
↑ Hull, J. C. Forward Rate Agreements // Options, futures and other derivatives. — University of Toronto, 2015. — P. 88-90. — 869 p.

[1] Reuters. Рынок облигаций: Курс для начинающих. — Альпина Паблишер, 2009. — С. 161. — 344 с. — ISBN 5961426270.

[2] Hull, J. C. Forward Rate Agreements // Options, futures and other derivatives. — University of Toronto, 2015. — P. 88-90. — 869 p.

[1]

[2]