![]()
Марковиц, Гарри
Гарри Макс Марко́виц (англ. Harry Max Markowitz; род. 24 августа 1927, Чикаго) — американский экономист, профессор финансов в Школе менеджмента Ради Калифорнийского университета в Сан-Диего, лауреат премии Джон фон Неймана (1989 год) и Нобелевской премии (1990 год) в области экономических наук[4].
| Гарри Марковиц | |
|---|---|
| Дата рождения |
|
| Место рождения | |
| Страна | |
| Научная сфера |
|
| Место работы |
Калифорнийский университет в Сан-Диего |
| Альма-матер | |
| Научный руководитель |
|
| Награды и премии |
 Нобелевская премия по экономике (1990) |
Гарри Марковиц наиболее известен своей новаторской работой по современной портфельной теории (оценке эффективности инвестиционного портфеля), в которой предложил новый подход к исследованию эффектов риска распределения инвестиций, корреляции и диверсификации ожидаемых инвестиционных доходов.
Содержание
![]()
![]()
Биография![]()
Править
Родился в еврейской семье, сын Морриса и Милдред Марковиц[5]. В школе интересовался физикой и философией, в частности идеями Дэвида Юма. Получив в 1947 в Чикагском университете степень бакалавра свободных искусств, Марковиц решил продолжить там же учебу, выбрав экономику в качестве главной специализации, и получил степени магистра (1950) и доктора (1954). Он учился у таких экономистов как Милтон Фридман, Тьяллинг Купманс, Джейкоб Маршак и Леонард Сэвидж. Когда он был студентом, его пригласили стать членом Комиссии по научным исследованиям в области экономики, которая в то время находилась в Чикаго.
Марковиц решил применить математику к анализу фондового рынка в качестве темы для своей диссертации. Джейкоб Маршак, который был его научным руководителем, предложил ему продолжить дальше развивать эту тему. Изучая тогдашнее понимание цен на акции, которое в то время базировалось на модели дисконтированной стоимости Джона Бэрра Уильямса, Марковиц понял, что в теории отсутствует анализ влияния риска. Это понимание привело к развитию его основополагающей теории распределения активов в портфеле в условиях неопределенности (опубликована в 1952 году журналом «Финансы»)[6].
В 1954 году он получил степень доктора философии в Чикагском университете, защитив диссертацию по портфельной теории. Тема была настолько новой, что, когда Марковиц защищал свою диссертацию, Милтон Фридман утверждал, что его вклад не является экономическим[7].
Марковиц стал лауреатом Нобелевской премии по экономике в 1990 году, а за год до этого он получил премию Джон фон Неймана.
В 1968 году Марковиц присоединился к компании Arbitrage Management, основанной Майклом Гудкиным. Работая с Полом Самуэльсоном и Робертом Мертоном, он создал хедж-фонд, который стал первой попыткой компьютеризированной арбитражной торговли. После успешной работы в качестве частного хедж-фонда AMC был продан Stuart & Co. в 1971 году. Через год Марковиц покинул компанию[8].
Марковиц является соучредителем GuidedChoice, управляющего счетами 401 (k). Одна из недавних работ Марковица включает в себя разработку аналитики программного обеспечения магистральной сети для инвестиционного решения GuidedChoice. Он активно участвует в разработке следующего шага: помогает пенсионерам с распределением накоплений через GuidedSpending.
![]()
![]()
Вклад в науку![]()
Править
Гарри предложил использовать методику формирования инвестиционного портфеля, так называемую портфельную теорию Марковица.
![]()
![]()
Библиография![]()
Править
- Markowitz H.M. The Utility of Wealth//Journal of Political Economy, 1952, vol. 60, pages 151
- Markowitz H.M. Portfolio Selection// The Journal of Finance, Vol. 7, No. 1. (Mar., 1952), pp. 77-91
- Гарри Марковиц Выбор портфеля
- Markowitz H.M. Portfolio Selection: Efficient Diversification of Investments, 1959.
- Markowitz H.M. Foundations of Portfolio Theory// Journal of Finance, 1991, vol. 46, issue 2, pages 469-77
- Blasi J.R., Kruse D.L., Markowitz H.M. Risk and Lack of Diversification under Employee Ownership and Shared Capitalism//No 14229, NBER Working Papers, August 2008
![]()
![]()
Примечания![]()
Править
↑
Harry M. Markowitz // Encyclopædia Britannica
(англ.)
↑
Harry Markowitz // Энциклопедия Брокгауз
(нем.)
/ Hrsg.: Bibliographisches Institut & F. A. Brockhaus, Wissen Media Verlag
↑
Математическая генеалогия
(англ.)
— 1997.
↑
Winners of the Nobel Prize for Economics (неопр.). Encyclopædia Britannica. Дата обращения: 13 января 2018. Архивировано 15 мая 2019 года. (англ.)
↑
Harry M. Markowitz – Autobiography, The Nobel Prizes 1990, Editor Tore Frängsmyr, [Nobel Foundation], Stockholm, 1991 (неопр.). Дата обращения: 10 мая 2017. Архивировано 9 мая 2017 года.
↑
Markowitz, H.M. (March 1952). "Portfolio Selection". The Journal of Finance. 7 (1): 77–91. doi:10.2307/2975974. JSTOR 2975974.
↑
Harry M. Markowitz – Nobel Prize Lecture: Foundations of Portfolio Theory, December 7, 1990.
↑
Goodkin, Michael. The Wrong Answer Faster: The Inside Story of Making the Machine that Trades Trillions. John Wiley & Sons, 2012.
![]()
![]()
Ссылки![]()
Править
- Информация на Нобелевском сайте (англ.)
- русск.пер. автобиографии и нобелевской лекции см.: Лауреаты Нобелевской премии по экономике: автобиографии, лекции, комментарии. Т. 2. 1983—1996. — СПб.: Наука, 2009. — С. 156—168. — ISBN 978-5-02-025169-4.
- Harry M. Markowitz — Autobiography, The Nobel Prizes 1990, Editor Tore Frängsmyr, [Nobel Foundation], Stockholm, 1991
- Markowitz, H.M. (March 1952). «Portfolio Selection». The Journal of Finance. 7 (1): 77-91. doi: 10.2307/2975974. JSTOR 2975974.
- Harry M. Markowitz — Nobel Prize Lecture: Foundations of Portfolio Theory, December 7, 1990 ( PDF format)
- Markowitz, H.M. (1959). Portfolio Selection: Efficient Diversification of Investments. New York: John Wiley & Sons.(reprinted by Yale University Press, 1970, ISBN 978-0-300-01372-6; 2nd ed. Basil Blackwell, 1991, ISBN 978-1-55786-108-5)\
- Goodkin, Michael. The Wrong Answer Faster: The Inside Story of Making the Machine that Trades Trillions. John Wiley & Sons, 2012
- http://www.ProbabilityManagement.org
- Rustagi, R.P. Financial Management. India: Taxmann Publications (P.) Ltd. ISBN 978-81-7194-786-7.
- «Markowitz Model» (PDF).
- «Markowitz».